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中睿基金徐阳:美股下行趋势符合预期
2022年07月26日 13:59
来源: 东方财富网
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  中睿基金徐阳在节目上表示,美股的下跌在预期当中,不管是已经完成的滞胀周期,还是现在正在经历的衰退周期,对于美股都不属于利好。但如果大宗商品普遍回调,通胀缓和,美联储鹰派程度缓解,那么美股后续或将会受益反弹。

  以下为文字精华:

  提问:对于美联储的动作和货币政策的影响能给大家再分析一下吗?

  徐阳:可以的,我们认为从最新的昨天晚上公布的美国最新的 Cpi的数据来看,确确实实就是美联储存在7月份会议加息100个基点的可能性,而且牧场目前市场的走势来看的话,基本上预期可能性已经超过了2/3。

  在这一次加息之后,我们还要去观察一下,是不是如拜登政府所言的大宗商品回调的情况之下,CPI会回落,如果CPI出现了回落的情况之下,那么美国可能在下一次的美联储下一次的货币政策可能就不会加进100个b期,100个基点可能会回到50个,甚至于就是回到75个甚至于50个基点这种可能。

  那么这种情况之下的话,美元的美联储的货币政策就是没有在具有集聚的鹰派特征的这样的一个背景之下,那么美元指数就可能会走软。

  提问:最后我们再来看一看美股的话,主要的指数已经在下降趋势当中了,而且时间也挺久了,徐老师是怎么看待这样的一个走势的?

  徐阳:美股的下跌是在我们的预期当中的,首先我们来看一下美林的投资中,不管是我们已经完成了滞胀周期,还是现在正在经历的衰退周期,对于这个股市都不属于利好,所以美股的整体的震荡下行态势是符合预期的。

  如果美联储的货币政策继续维持这种强势的鹰派的特征,那么对于经济的衰退又是进一步的预期的提振。那么这种情况之下美股是好不起来的。但是如果说随着大宗商品普遍的回调,通胀出现了缓和的态势,那么美联储的鹰派的程度有所缓解缓和,那么这样的一个情况之下,美股就会受益出现反弹了。

  提问:近期日本债券还有熔断情况,债市情况,咱们普通投资者接触的少一点,请问徐老师能帮助大家简单分析一下国际债市?

  徐阳:我们主要是聚焦的是美债。从美林的投资中的角度来看,我们从滞胀周期切换到了衰退周期,是有利于美国国债的。

  整体来讲,因为衰退避险的逻辑,经济下行对于债是一种利好,所以从大类资产配置的角度来讲的话,就是我们认为在是一种利好。

  另外我需要讲其中一个很重要的特征,目前走出的一个特色就是美国国债的2年期和10年期的国债收益率出现了倒挂,是衰退的急剧特征,所以有必要提醒投资者。

  提问:分析完国际局势后,咱们再解读一下对于咱们中国的影响是怎样的?

  徐阳:应该来讲的话, A股现在是走出了一个特立独行的行情,那么这个是在我们的预期当中的,你应该知道跟踪我的观点的这些投资者朋友们,粉丝们都知道我是看多市场的,即便是在今年市场处于2800点的低点的位置的时候,我告诉大家市场是错了。

  我们今年应该预见的是一波牛市,而不是熊市。目前应该来讲的话, A股已经走出了牛市的这样的一种特征,下半年的央行的货币政策还是会以自我为自我特色为主,还是保持一种相对于宽松的可能。

  但是不排除猪价的猪肉的价格的上行,会导致还有包括相对高位的大宗商品,主要是原油会导致3月份的 CPI突破3%,那么在一定的程度上会抑制央行的货币政策,但是整体来讲的话,我们的通胀还是无忧的,所以央行的货币政策还是相对会以自我的态势为主,这种情况下对于A股也是属于一种利好。所以展望后市,我们认为A股还会继续走出独行行情。

文章来源:东方财富网 责任编辑:33
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